如何分析共同基金

如果你要購買基金, 無論是找基金經理人, 或是上網找資料, 所有的消息, 最讓人心動的, 莫過於是基金的歷史價格的報酬率 (return rate), 尤其看到近幾年報酬率高達50%, 更是很想馬上下手

我也是其中之一, 但我想想, 如果光看報酬率就購買, 那麼共同基金市場, 應該很無趣, 於是我做了點功課, 先把簡單的分析介紹一下, 之後如果有更多的學習, 一定會記錄下來的！

以下是我從幾個網頁讀完後的整理：

1. 分析共同基金的表現：
寫分析共同基金的筆者, 都不斷強調"過去的表現, 不代表未來的成長", 亦即, 歷史資料很重要, 但如果投資人僅以歷史資料作為投資的準則, 那麼是很危險的！我也曾經因為某個基金1個月或3個月的表現, 報酬率高達50%很心動, 但如果拉回5年或是10年的表現時, 其實報酬率可能只有5%, 很多筆者都建議投資人觀察5~10年的基金表現, 可以觀察到, 在大環境經濟起落時, 基金的表現趨勢, 以評估基金經理人在操作基金時的敏銳度。

2. 基金管理人任期：
在選擇基金時, 除了考量報酬率的歷史表現外, 也須注意基金管理人在操作這筆基金的年資, 年資、歷史報酬率須相互應合。 如果你觀察是5-10年的歷史報酬率, 而5-10年的歷史報酬率表現良好, 基金管理人卻只操作這筆基金1年, 那麼, 你不能下個結論是: 這位基金管理人很會操作基金。 因為其實5-10年基金的表現, 是由前一位基金管理人所操作！你所要觀察的, 是近一年基金的表現, 來評估這位基金管理人。

3. 低費用率:
購買基金時, 每個基金會列出“費用率”, 即你所投資的金額, 有多少比例會被拿來給付“管理費用”, 所以, 費用率越低, 表示你所投資的金額, 多數是拿去購買基金, 不是花在管理費用上。當選擇基金時, 如果兩個基金歷史報酬率雷同、基金管理人的年資相仿,  我是要選擇"較低的費用率“基金當做我的投資！

4. 低週轉率:
週轉率是指基金在過去投資標的上, 所更動的比例。週轉率越高, 表示基金管理人在操作基金時, 常常買進賣出, 買進賣出投資標的, 會增加費用率, 因此, 選擇基金時, 我是選擇較低的週轉率。低週轉率顯示基金管理人在操作這筆基金時, 是以長期績效作為投資的目的。因為個人對於風險的承受度沒有很高, 短線的投資, 大概會讓我心臟無法負荷, 起伏太高, 所以評估自己對風險的承受能力, 也是很重要的。

5. 考慮指標共同基金：
如果你是個比較被動的基金管理人, 那麼這種指標共同基金很適合你, 因為指標共同基金有上述各個優點。（等我把指標共同基金搞懂, 我再來寫一篇)


* 一月初時, 我買了一筆共同基金, 二月時又再加碼, 目前投資報酬率約5%。雖然共同基金的表現和股票的表現有關, 但不完全相關, 等我觀察一陣子後, 再把心得分享！