我的第一個共同基金

先簡單記錄一下自己買的第一個共同基金好了

基金管理人任期：約8年5個月
費用：0.81%
贖回費用: 0.75%
週轉率：37%
基金：中型成長股票基金, 也是專門基金, 因為99%都是投資健康醫療的股票。
策略：有80%是投資著重在研究、發展、生產、販售的中型資本額生物技術公司

歷史回報率表現：
1年: 75%
3年: 44%
5年: 30%
10年: 15%

買了一個多月, 目前的回報率是 8.58%, 我已經覺得很滿足了, 畢竟比放在銀行生利息高得多。一個多月, 幾乎是每天注意, 雖然不會短期內贖回, 但仍想要知道每天的變化, 目前觀察到的是, 當股票下跌時, 基金價格會持平或小跌, 有時甚至會小漲。當股票漲時, 基金價格都是上升的, 所以在看價格變化時, 我也會去看這支基金所投資的公司表現, 畢竟漲跌仍和公司的營運有密切的關係！

希望3個月後, 再回頭看這篇文章時, 我能有更多心得分享～

再探討晨星九宮格

寫部落格的好處, 就是會督促自己認真點。昨天分享怎麼閱讀晨星九宮格, 但總覺得好像講得太淺, 我自己都覺得不滿足, 於是乎, 上網找資料, 把自己想搞清楚的部分寫下來, 才知道自己是否真的理解。

其實, 內容就是從晨星公司提供的資料, 我讀了之後, 翻成中文, 然後整理成下面的圖文。

溫習一下：縱軸代表公司的市值, 橫軸代表股票的屬性。
市值沒有特別的計算, 就是平均價格*市場股票流通數量, 就是市值。
股票的屬性, 牽涉到的層面比較複雜。但有計算公式, 看似複雜, 但其實一一拆招, 其實沒那麼難, 就是要有耐性！

股票屬性有分：價值型、增長型。這樣的分類, 是經由計算價值、增長的分數後, 將增長的分數減掉價值的分數, 就可以知道了是屬於哪一型。
在知道哪一型之前, 要先知道怎麼算價值的分數、增長的分數。

價值的分數計算：

增長的分數計算：

透過增長的分數和價值的分數計算, 將兩者相減, 會得到-100~100的數字

再從所得的數字, 回到晨星九宮格, 就可以知道是價值型股票, 或是增長型股票了

寫到這, 我想又多出了許多名詞, 跟自己說先別急, 至少我知道怎樣區分價值型、增長型了, 至於其他的名詞, 其實也是很重要, 我就等改天再寫了。另外的心得就是, 財經真是門很複雜的學問, 只要有耐心, 一定可以學起來, 跟自己說, 加油！

晨星九宮格怎麼讀呢？

在購買基金時, 會常常看到一張圖, 叫做Stock style box (有人翻譯成“晨星九宮格）。因為是由美國晨星這個公司所創, 在他們的共同基金評比系統中, 會有這張圖輔佐, 讓基金購買人了解基金的特性。

晨星九宮格代表着每個共同基金的特性, 也就是可以瞭解每個共同基金所投資的標的。

縱軸：公司的市場價值（依持有股票的市場平均市值而定）, 在5000個的股票公司中

• 資本額是top 5%, 屬於大型資本額公司
• 資本額介於6%~15%, 屬於中型資本額公司
• 剩下的公司, 則屬於小型資本額公司

橫軸：股票的屬性, 是按市盈率 (P/E ratio), 市淨率(P/B ratio)計算之後, 分成

• 價值型
• 均衡型-購買的股票中, 包含價值型與增長型
• 增長型

從這個九宮格, 可將股票型共同基金分成九類：

於是, 投資人可以按自己的喜好, 從這九類中找出適合自己的共同基金。此外, 投資人也可以用這張表格, 評估基金管理人在管理基金時, 是否按著他所承諾的投資標的進行投資。

一般基金種類

基金種類很多, 其實也很複雜, 先把基金最粗略的分類介紹一下, 之後有機會再多介紹每個基金種類的組合。

我所購買的基金, 是屬於股票型基金, 但也算是專門基金的一種, 因為我所購買的基金, 100%都是投資在生物科技或是藥物研發的公司。

至於為什麼會選這筆基金, 主要是看到生物科技發展現況不錯、藥物研發則是一直處在進行式, 不太會因為市場的喜好變動太大。為了避免有誤導人購買某筆基金, 暫時我就不公佈我所購買的基金名稱。

如何分析共同基金

如果你要購買基金, 無論是找基金經理人, 或是上網找資料, 所有的消息, 最讓人心動的, 莫過於是基金的歷史價格的報酬率 (return rate), 尤其看到近幾年報酬率高達50%, 更是很想馬上下手

我也是其中之一, 但我想想, 如果光看報酬率就購買, 那麼共同基金市場, 應該很無趣, 於是我做了點功課, 先把簡單的分析介紹一下, 之後如果有更多的學習, 一定會記錄下來的！

以下是我從幾個網頁讀完後的整理：

1. 分析共同基金的表現：
寫分析共同基金的筆者, 都不斷強調"過去的表現, 不代表未來的成長", 亦即, 歷史資料很重要, 但如果投資人僅以歷史資料作為投資的準則, 那麼是很危險的！我也曾經因為某個基金1個月或3個月的表現, 報酬率高達50%很心動, 但如果拉回5年或是10年的表現時, 其實報酬率可能只有5%, 很多筆者都建議投資人觀察5~10年的基金表現, 可以觀察到, 在大環境經濟起落時, 基金的表現趨勢, 以評估基金經理人在操作基金時的敏銳度。

2. 基金管理人任期：
在選擇基金時, 除了考量報酬率的歷史表現外, 也須注意基金管理人在操作這筆基金的年資, 年資、歷史報酬率須相互應合。 如果你觀察是5-10年的歷史報酬率, 而5-10年的歷史報酬率表現良好, 基金管理人卻只操作這筆基金1年, 那麼, 你不能下個結論是: 這位基金管理人很會操作基金。 因為其實5-10年基金的表現, 是由前一位基金管理人所操作！你所要觀察的, 是近一年基金的表現, 來評估這位基金管理人。

3. 低費用率:
購買基金時, 每個基金會列出“費用率”, 即你所投資的金額, 有多少比例會被拿來給付“管理費用”, 所以, 費用率越低, 表示你所投資的金額, 多數是拿去購買基金, 不是花在管理費用上。當選擇基金時, 如果兩個基金歷史報酬率雷同、基金管理人的年資相仿,  我是要選擇"較低的費用率“基金當做我的投資！

4. 低週轉率:
週轉率是指基金在過去投資標的上, 所更動的比例。週轉率越高, 表示基金管理人在操作基金時, 常常買進賣出, 買進賣出投資標的, 會增加費用率, 因此, 選擇基金時, 我是選擇較低的週轉率。低週轉率顯示基金管理人在操作這筆基金時, 是以長期績效作為投資的目的。因為個人對於風險的承受度沒有很高, 短線的投資, 大概會讓我心臟無法負荷, 起伏太高, 所以評估自己對風險的承受能力, 也是很重要的。

5. 考慮指標共同基金：
如果你是個比較被動的基金管理人, 那麼這種指標共同基金很適合你, 因為指標共同基金有上述各個優點。（等我把指標共同基金搞懂, 我再來寫一篇)


* 一月初時, 我買了一筆共同基金, 二月時又再加碼, 目前投資報酬率約5%。雖然共同基金的表現和股票的表現有關, 但不完全相關, 等我觀察一陣子後, 再把心得分享！